日期：Fri, 03 Jul 2026 02:38:58 -0400
核心要點
• 美國非農就業報告弱於預期，降低了市場對聯邦儲備局（Fed）今年進一步加息的擔憂，金價因此大幅上漲。
• 較低的美國國債收益率（Treasury yields）與走弱的美元（XAU-USD）提升了黃金等無收益資產的吸引力。
• 聯儲主席 Kevin Warsh 的較不鷹派言論也助長了市場對寬鬆貨幣政策的重新評估。
• 根據世界黃金協會（World Gold Council），2024 年 5 月央行淨買入黃金約 41 噸，持續為金市提供結構性支撐。
• 波蘭是最大買家，當月購買 18 噸，全年累計已達 64 噸。
• 中國連續第 20 個月增持黃金，當月買入 10 噸。
• 俄羅斯與土耳其則為淨賣出者，俄羅斯 5 月減持 6 噸（全年賣出 34 噸），土耳其減持 3 噸（全年賣出 81 噸）。
• 市場將持續關注未來的美國勞動市場與通脹數據，以判斷聯儲是否仍有加息空間。
• 較低的美國國債收益率（Treasury yields）與走弱的美元（XAU-USD）提升了黃金等無收益資產的吸引力。
• 聯儲主席 Kevin Warsh 的較不鷹派言論也助長了市場對寬鬆貨幣政策的重新評估。
• 根據世界黃金協會（World Gold Council），2024 年 5 月央行淨買入黃金約 41 噸，持續為金市提供結構性支撐。
• 波蘭是最大買家，當月購買 18 噸，全年累計已達 64 噸。
• 中國連續第 20 個月增持黃金，當月買入 10 噸。
• 俄羅斯與土耳其則為淨賣出者，俄羅斯 5 月減持 6 噸（全年賣出 34 噸），土耳其減持 3 噸（全年賣出 81 噸）。
• 市場將持續關注未來的美國勞動市場與通脹數據，以判斷聯儲是否仍有加息空間。
主要影響
• 弱勢美國就業數據與央行持續買入推升黃金需求
• 短期內支撐金價上行。
• 短期內支撐金價上行。
關鍵數據或日期
• 03 Jul 2026 – 文章發布日期
• 美國非農就業報告（2024 年 6 月）低於市場預期
• May 2024 – 央行淨買入 41 噸黃金
• May 2024 – 波蘭購買 18 噸（全年 64 噸）
• May 2024 – 中國連續第 20 個月增持 10 噸
• May 2024 – 俄羅斯賣出 6 噸（全年 34 噸）
• May 2024 – 土耳其賣出 3 噸（全年 81 噸）
• 美國非農就業報告（2024 年 6 月）低於市場預期
• May 2024 – 央行淨買入 41 噸黃金
• May 2024 – 波蘭購買 18 噸（全年 64 噸）
• May 2024 – 中國連續第 20 個月增持 10 噸
• May 2024 – 俄羅斯賣出 6 噸（全年 34 噸）
• May 2024 – 土耳其賣出 3 噸（全年 81 噸）
量化交易影響
1. 將美國就業與國債收益率變化作為金價多空信號的因子，當就業數據弱於預期且收益率下降時，可考慮加碼 XAU-USD 多頭部位。
2. 將央行淨買入量（特別是波蘭與中國的持續增持）納入基本面模型，作為金價結構性支撐的加權因子，以提升策略的長期穩定性。
2. 將央行淨買入量（特別是波蘭與中國的持續增持）納入基本面模型，作為金價結構性支撐的加權因子，以提升策略的長期穩定性。
