日期：Thu, 20 Aug 2026 02:49:00 -0400
核心要點
• 美國長端收益率曲線出現牛市平坦化，2 年期上升 0.8 bps，30 年期下降 -9.2 bps。
• 美國財政部將每次買回操作規模至少加倍至 $2bn，並於 9 月 9 日至 11 月 4 日執行 7 次後續買回。
• 受此影響，美元走弱，EUR/USD突破 1.16 技術阻力，收於 1.1677，仍在 1.14‑1.20 区间。
• 澳大利亞 8 月就業意外下降 15.8k，失業率升至 4.5%，勞動參與率降至 66.9%，導致澳洲收益率曲線出現牛市陡峭化，30 年期下降 -2 bps，3 年期下降 -5.1 bps，但澳幣兌美元仍在 0.711 附近持平。
• 市場情緒偏正面，因美國長端收益率上升至 5.3%（自 2007 以來最高），但美聯儲會議紀要顯示仍有加息支持，短期內可能抑制通膨風險溢價。
• 下一週將舉行傑克遜霍爾會議，市場預期可能出現鷹派訊號。
• 美國財政部將每次買回操作規模至少加倍至 $2bn，並於 9 月 9 日至 11 月 4 日執行 7 次後續買回。
• 受此影響，美元走弱，EUR/USD突破 1.16 技術阻力，收於 1.1677，仍在 1.14‑1.20 区间。
• 澳大利亞 8 月就業意外下降 15.8k，失業率升至 4.5%，勞動參與率降至 66.9%，導致澳洲收益率曲線出現牛市陡峭化，30 年期下降 -2 bps，3 年期下降 -5.1 bps，但澳幣兌美元仍在 0.711 附近持平。
• 市場情緒偏正面，因美國長端收益率上升至 5.3%（自 2007 以來最高），但美聯儲會議紀要顯示仍有加息支持，短期內可能抑制通膨風險溢價。
• 下一週將舉行傑克遜霍爾會議，市場預期可能出現鷹派訊號。
主要影響
• 美國財政部加大長端債券回購規模
• 使美元走弱
• 支撐澳幣在兩個月高點附近持平
• 提升風險偏好。
• 使美元走弱
• 支撐澳幣在兩個月高點附近持平
• 提升風險偏好。
關鍵數據或日期
• 2026-08-20 – 新聞發布日期
• 9 月 9 日 – 首次執行加大規模回購
• 11 月 4 日 – 第七次回購結束
• 2007 – 30 年期收益率自此以來首次超過 5.3%
• 2026-08-20 – FOMC 會議紀要發布日
• 下週的 Jackson Hole 會議（預計於 2026-08-27）
• 9 月 9 日 – 首次執行加大規模回購
• 11 月 4 日 – 第七次回購結束
• 2007 – 30 年期收益率自此以來首次超過 5.3%
• 2026-08-20 – FOMC 會議紀要發布日
• 下週的 Jackson Hole 會議（預計於 2026-08-27）
支撐阻力區間
• AUD/USD 支撐 0.711 / 阻力 0.720
• EUR/USD 支撐 1.14 / 阻力 1.1677
• EUR/USD 支撐 1.14 / 阻力 1.1677
量化交易影響
1. 由於美國長端收益率上升且美元走弱，短期外匯量化模型可加大 AUD/USD 多頭倉位，目標在 0.720 附近。
2. 監測美國財政部回購訊號與 30 年期收益率變動，若收益率持續高於 5.3%，可考慮減少美元相關多空對沖，轉向風險資產。
2. 監測美國財政部回購訊號與 30 年期收益率變動，若收益率持續高於 5.3%，可考慮減少美元相關多空對沖，轉向風險資產。
