日期：Mon, 29 Jun 2026 15:34:35 -0400
核心要點
• 美國與伊朗在週末發生交火，伊朗向科威特與巴林的美國設施發射導彈，海峽航運再次受阻。
• 儘管此類地緣政治事件通常會提升黃金作為避險資產的需求，金價卻在早盤持續下跌。
• 作者指出，戰爭對黃金的影響主要是透過「利率通道」而非「避險通道」：衝突提升油價風險，可能推升通膨，進而支撐美聯儲升息預期與美元走強。
• 美元走軟但仍未能抵消升息預期的負面影響，金屬市場整體呈現同步下行。
• 文章認為，若未來衝突持續或升溫，將進一步加劇通膨壓力，對金價形成熊市走勢。
• 市場情緒偏向負面，投資人應重新評估將黃金作為安全港的假設。
• 儘管此類地緣政治事件通常會提升黃金作為避險資產的需求，金價卻在早盤持續下跌。
• 作者指出，戰爭對黃金的影響主要是透過「利率通道」而非「避險通道」：衝突提升油價風險，可能推升通膨，進而支撐美聯儲升息預期與美元走強。
• 美元走軟但仍未能抵消升息預期的負面影響，金屬市場整體呈現同步下行。
• 文章認為，若未來衝突持續或升溫，將進一步加劇通膨壓力，對金價形成熊市走勢。
• 市場情緒偏向負面，投資人應重新評估將黃金作為安全港的假設。
主要影響
• 地緣政治升級未能提升黃金避險需求
• 反而因升息預期與美元走強而使金價下跌。
• 反而因升息預期與美元走強而使金價下跌。
關鍵數據或日期
• 29 Jun 2026 – 文章發布日期
• 週末（27‑28 Jun 2026） – 美國與伊朗在波斯灣的實際交火
• 週末（27‑28 Jun 2026） – 美國與伊朗在波斯灣的實際交火
量化交易影響
1. 在模型中降低地緣政治事件作為黃金正向因子的權重，改以美聯儲利率預期與美元指數作為主要驅動因子。
2. 若使用高頻或事件驅動策略，應避免在突發衝突訊息出現時開多 XAU-USD，而是考慮短線空頭或對沖部位。
2. 若使用高頻或事件驅動策略，應避免在突發衝突訊息出現時開多 XAU-USD，而是考慮短線空頭或對沖部位。
